Proč miliardáři platí nižší daně než běžní zaměstnanci? Ekonomové navrhují spravedlivější systém.

Zatímco většina lidí získává svůj příjem ve formě mezd nebo platů, značná část nárůstu bohatství u jedinců s vysokým čistým jměním pochází z rostoucí hodnoty aktiv, která již vlastní. Tyto nárůsty hodnoty aktiv jsou známé jako nerealizované kapitálové zisky.

Zatímco většina lidí získává svůj příjem ve formě mezd nebo platů, značná část nárůstu bohatství u jedinců s vysokým čistým jměním pochází z rostoucí hodnoty aktiv, která již vlastní. Tyto nárůsty hodnoty aktiv jsou známé jako nerealizované kapitálové zisky. Například, pokud si v roce 2025 koupíte akcii za 1 dolar a do roku 2026 její hodnota vzroste na 3 dolary, akcie vygenerovala kapitálový zisk 2 dolary. Pokud akcii prodáte, zisk se realizuje. Pokud ji držíte dál, zisk zůstává nerealizovaný.

Pro miliardáře představují nerealizované kapitálové zisky z akcií ve společnostech, nemovitostí a dalších cenných aktiv, jako jsou umělecká díla nebo klasická auta, velkou část růstu jejich majetku. Například za posledních deset let vzrostlo bohatství 200 nejbohatších lidí v Austrálii ze 197 miliard dolarů na 707 miliard dolarů. Z ekonomického hlediska tyto nerealizované zisky zvyšují kupní sílu člověka stejně jako mzdy u zaměstnanců. Klíčový rozdíl spočívá ve způsobu zdanění, kdy nerealizované kapitálové zisky získávají zvýhodněné zacházení.

Na rozdíl od mezd a platů nejsou nerealizované kapitálové zisky obecně zdaňovány každý rok. Místo toho jsou obvykle zdaněny až při prodeji aktiva. Odložení daně až do prodeje poskytuje významnou daňovou výhodu, protože investor nadále získává výnosy z peněz, které by jinak byly zaplaceny na daních. Pokud se aktivum nikdy neprodá, majetek vlastníka nadále roste a na toto aktivum se neplatí žádná daň z příjmu. Schopnost odložit daň z nerealizovaných kapitálových zisků (potenciálně navždy) je jedním z běžných důvodů, proč miliardáři mohou čelit nižším daňovým sazbám než lidé, jejichž příjem pochází převážně ze mzdy.

Jedním z řešení by bylo zavedení daně z bohatství pro jedince s velmi vysokou úrovní majetku, jako jsou miliardáři. Taková daň by zachytila bohatství, které se nashromáždilo mimo roční systém daně z příjmu, včetně nerealizovaných kapitálových zisků. Dalším řešením by bylo zdaňovat nerealizované kapitálové zisky každý rok, jak vznikají. Teoreticky by tento přístup zacházel s nárůstem bohatství podobně jako se mzdami a platy. V praxi se však jen velmi málo zemí o něco podobného pokouší, protože mnoho aktiv je obtížné a nákladné ocenit a jejich hodnoty mohou z roku na rok značně kolísat.

Debata o miliardářích je proto spíše projevem širšího problému. Austrálie nezdaňuje miliardáře nekonzistentně; nekonzistentně zdaňuje různé formy bohatství a úspor v celé ekonomice. Řešení tohoto širšího problému by podpořilo hospodářský růst a učinilo daňový systém spravedlivějším pro všechny, nejen pro miliardáře.