Mýtus o moudrosti davu padá: Na predikčních trzích vydělávají jen 3 % hráčů, zbytek prodělává

V tradičních hernách je dobře známo, že dům vždy vyhrává. Na nově populárních predikčních trzích, jako jsou Kalshi a Polymarket, je situace sice trochu jiná, ale v podstatě stejná: místo kasina vítězí malá skupina vysoce zkušených obchodníků.

V tradičních hernách je dobře známo, že dům vždy vyhrává. Na nově populárních predikčních trzích, jako jsou Kalshi a Polymarket, je situace sice trochu jiná, ale v podstatě stejná: místo kasina vítězí malá skupina vysoce zkušených obchodníků. Jejich zisky jsou dotovány všemi ostatními méně informovanými hráči, kteří statisticky téměř jistě prodělávají.

Podle nové studie výzkumníků z London Business School a Yale jsou predikční trhy z velké části ovládány pouhými 3,14 procenty uživatelů. Na platformě jako Polymarket, která má měsíční základnu aktivních uživatelů kolem 700 000 sázejících, to znamená, že jen asi 21 000 vysoce informovaných hráčů je v zisku.

Všichni ostatní v nejlepším případě jen hází mincí a v nejhorším případě ztrácejí peníze. „Tyto účty,“ píší výzkumníci, „generují většinu objemu obchodů, ale systematicky nezlepšují přesnost cen. Přesnost predikčního trhu tak odráží moudrost informované menšiny, nikoli moudrost davu.“

Výzkumníci analyzovali 1,7 milionu účtů a sázky v hodnotě 13,76 miliardy dolarů. Každý sázející byl testován, zda jsou jeho výhry konzistentní. Ačkoli mnoho lidí vyhrálo, pouze 3,14 procenta uživatelů prokázalo prediktivní schopnost přesahující náhodu, což jim umožnilo získat přes 30 procent dostupných zisků.

Mezitím něco málo přes dvě třetiny všech hráčů byly čistými prohrávajícími, kteří své prostředky funkčně převáděli přímo na malou skupinu prediktivních guru. Studie tak poskytuje rozumnou finanční radu – že hazard je hra, kde většina prohrává – ale také výrazně zpochybňuje takzvanou „moudrost davu“, což je rozšířená mylná představa, že přesné předpovědi pocházejí ze sdružování znalostí milionů lidí. Ve skutečnosti dav financuje malý klub zkušených obchodníků, z nichž mnozí jistě vstupují na trh s interními informacemi.